FAQs
Comment est ce que Equiduct assure la transparence - un des pré requis MIFID ?
Quels sont les titres couverts par Equiduct?
Comment se connectera t'on à Equiduct ?
Pourquoi devrais-je souscrire à PartnerEx ?
Comment puis-je facilement changer en cours mes accords PartnerEx ou bien de Clearing & Settlement?
Comment HybridBook me garantit la meilleure exécution ?
Comment est ce que Equiduct assure la transparence - un des pré requis MIFID ?
Le modèle de marché Equiduct comporte un certain nombre de dispositifs afin assurer cette transparence :
- Une diffusion Pré Négociation: Equiduct permettra aux entreprises d'investissement de mettre à disponibilité une information en continue sur le nombre, la taille et le prix des ordres. Ces prix seront affichés sur le site Internet et fournis aux diffuseurs d'informations financières pour de la redistribution temps réel des ordres et des cotations.
- Une diffusion Post-Négociation: Equiduct publiera sur son site internet, les détails des transactions exécutées sur son marché, ou bien déclarées à la bourse. En partenariat avec les diffuseurs d'informations financières, les détails de ces transactions seront rediffusés en temps réel.
- Enregistrement: Les clients pourront obtenir de l'information sur les points de marché de référence utilisés pour calculer une transaction PartnerEx. Ils pourront également demander quelle était la valeur du VBBO publié à un moment donné dans le temps. Ils ne pourront toutefois pas récupérer l'information concernant leurs cotations, leurs ordres ou bien tout autre rapport de transactions.
Quelle est la preuve que vous pouvez avancer sur les performances techniques de votre plateforme de négociation (par exemple la vitesse d'exécution, ou bien d'accès aux données de marché) ? Avez-vous effectué ou bien planifiez-vous d'effectuer des comparaisons de performance ?
La performance de la plateforme ETS a été testée en de nombreuses occasions. Nous avons l'intention de partager les résultats de ces tests avec un certain nombre de participants potentiels de manière exclusive et confidentielle. Equiduct est favorable à la comparaison des chiffres en matière de vitesse d'exécution au sein de l'industrie. Nous coopèrerons activement à toutes initiatives dont le but est de déterminer une définition commune de la latence du marché, ou bien d'évaluer de manière indépendante les performances actuelles de latence des plateformes de négociations.
Quels sont les titres couverts par Equiduct?
Notre couverture valeurs compte les actions parmi les plus liquides, listées sur les marchés Euronext, UK et Allemand.
Comment se connectera t'on à Equiduct ?
Les membres du marché peuvent se connecter directement à notre plateforme ETS via une Gateway FIX 4.4. Cependant, un certain nombre d'OMS (Order Management System) ou bien d'ISV (Independent Software Vendors) peuvent offrir des solutions intégrées à leurs membres qui veulent se connecter à Equiduct via leurs actuels fournisseurs, exemple: Fidessa.
Pourquoi devrais-je souscrire à PartnerEx ?
Nous sommes entrain d'enregistrer les souscriptions de teneurs de marché et de fournisseurs de flux d'ordres de manière anticipée par rapport aux dates de lancement. Nous proposons des avantages financiers aux premiers abonnés qui verront par exemple leur coût de connexion à la plateforme ETS réduit. L'équipe commerciale d'Equiduct est à votre disposition si vous souhaitez plus d'informations sur la nature de ces avantages.
Comment comptez-vous attirer l'attention du buy-side et des fournisseurs de flux d'ordres ? Pourquoi ce modèle B-to-B serait plus attractif que ceux proposés par les bourses ou bien les MTF ?
Dans le modèle PartnerEx, les fournisseurs de flux d'ordres peuvent délivrer de meilleurs prix à leurs clients, ou bien négocier à des coûts plus bas que sur les autres plateformes de négociation.
Pour les fournisseurs de flux d'ordres, PartnerEx offre une alternative intéressante par rapport aux autres systèmes d'exécution actuels, en particulier pour les ordres de taille importante. Assurément, un fournisseur de flux d'ordre a la possibilité de router ses ordres importants sur plusieurs marchés. Cependant, donner la totalité de son ordre à un seul broker, qui à son tour le routerait sur le marché, peut entraîner des risques non voulus de mouvements du marché. De même, un ordre iceberg doit faire l'objet d'une surveillance rigoureuse, car il ne doit pas empêcher une exécution rapide et peut générer des mouvements de marché. Remettre son ordre à un dark pool, est une méthode incertaine, car le fournisseur de flux d'ordre ne sait pas si son ordre sera exécuté.
Dans PartnerEx, le fournisseur de flux d'ordres peut avoir des relations avec un ou plusieurs brokers, et être ainsi certain que la best execution lui est garantie jusqu'à une certaine taille. Le fournisseur de flux d'ordres peut, s'il le choisit, répartir son ordre de taille importante entre plusieurs teneurs de marché, sans que chacun d'entre eux ne sache ce qu'il en est du reste de l'ordre. Ainsi, si le teneur de marché exécute l'ordre sur le marché, cet ordre sera identifié comme étant celui du teneur de marché et non pas celui du fournisseur de flux d'ordre: de ce fait il n'y aura pas de mouvement de marché possible lié à l'ordre exécuté du fournisseur de flux d'ordre.
Au-delà de çà, le modèle PartnerEx offre au donneur d'ordres la garantie de la best execution et la possibilité d'exercer un contrôle sur ses brokers, et ce plus, que cela ne serait possible avec les autres plateforme d'exécutions existant sur les marchés.
Comment puis-je facilement changer en cours mes accords PartnerEx ou bien de Clearing & Settlement?
Les paramètres de Clearing & Settlement peuvent être revus quotidiennement (à la fin de la journée: avant le début des négociations du jour suivant) à condition que:
- les chambres de compensations soient choisies parmi celles d'une liste définie et validée (telle que déterminée par Equiduct)
- les participants PartnerEx démontrent à Equiduct qu'ils ont des comptes actifs chez ces nouvelles chambres de compensations.
Comment HybridBook me garantit la meilleure exécution ?
HybridBook n'est pas seulement une des sources alimentant le VBBO, il stimule également en temps réel l'EBBO afin de renforcer le spécial SafeOrder: un ordre limité qui recherche le meilleur prix à l'opposé du carnet d'ordre virtuel consolidé, permettant ainsi aux participants tels que les brokers de retail de garantir à leurs clients que leurs ordres seront exécutés au meilleur prix.