La nouvelle méthodologie OrangeLFA intègre les coûts de trading à son analyse

La nouvelle version du service d'Equiduct tient désormais compte des prix et des frais d'exécution pour le calcul pré-trade du meilleur résultat possible pour les investisseurs.

Berlin/Francfort/Londres/Paris, 25 mai 2009  

Equiduct, la plateforme paneuropéenne de trading, a fait evoluer son service OrangeLFA. L'outil d'analyse ne détermine plus seulement quels marchés offrent le meilleur prix mais prend également en compte les frais d'exécution facturés par chacun d'entre eux[1]. Ainsi, la nouvelle version fournit à tous les acteurs financiers un outil élaboré, véritable support pour leur politique de Best Execution et leur permet de mieux répondre aux directives MiFID.

En Janvier 2009, Equiduct avait lancé son service d'analyse OrangeLFA afin de faire la lumière sur la fragmentation grandissante des marchés actions européens. La communauté financière a vite adopté ce nouvel outil plein de surprises. OrangeLFA, par exemple, a révélé que le marché domestique d'une action n'offrait pas toujours le meilleur prix et que choisir une bourse traditionnelle ne garantissait pas nécessairement un bon prix. Bien qu'impressionnés par les résultats, les membres des marchés avait fait remarquer que le prix n'était pas un critère suffisant, et qu'il fallait également tenir compte d'un facteur essentiel : les frais de transaction. C'est chose faite avec cette nouvelle version de OrangeLFA.

«MiFID a été mise en place afin de permettre aux clients d'obtenir le meilleur résultat possible lors de la transaction de valeurs mobilières en Europe. Il était donc logique d'ouvrir le marché aux MTFs (Multilateral Trading Facilities), stimulant ainsi la concurrence entre plates-formes de négociation pour le bénéfice des clients. En conséquence, les coûts ont chuté et sont encore en baisse. Ainsi, les coûts de trading sont devenus un facteur encore plus important au moment de déterminer où l'exécution devait avoir lieu au profit du client. En tenant compte des frais d'exécution de chaque marché, OrangeLFA permet enfin à tous les membres des marchés de savoir de manière pre-trade où ils peuvent espérer trouver la Best Execution », explique Artur Fischer, co-CEO d'Equiduct.

OrangeLFA d'Equiduct montre clairement que sur les bourses historiques, entre 20 % à 51 % des trades ont manqué une meilleure exécution, si l'on considère les prix et les frais d'exécution. Néanmoins, exécuter des ordres uniquement sur les nouvelles MTFs ne constitue pas non plus une garantie de Best Execution. Dans 20 à 34 % des cas, le meilleur résultat possible n'est pas atteint pour les clients sur ces plateformes.

«Il s'agit d'une perte inutile", commente Artur Fischer. "Profiter des coûts réduits et trouver le meilleur prix est devenu très facile maintenant que OrangeLFA montre aux membres des marché où ils peuvent finalement trouver les meilleurs deals sur les marchés actions européens". Pour cela OrangeLFA existe en trois versions différentes. Une version graphique ainsi qu'un fichier excel permettant de réaliser soi-même une série d'analyses sont disponibles gratuitement en téléchargement sur le site d'Equiduct : www.equiduct.com . Pour une analyse plus approfondie, il est possible d'acheter les données brutes mensuelles.

OrangeLFA fait partie de la gamme Orange Market Data, un ensemble d'outils d'aide à la décision offrant une vue consolidée efficace de la fragmentation des marchés et permettant d'améliorer la qualité de l'information pour tous les acteurs financiers. «Avec les autres produits de la gamme : OrangeLiquidity Viewer, OrangeVBBO et Orange Compliance, OrangeLFA peut aider le « buy-side » à realiser des économies et permettre au « sell-side » d'améliorer la satisfaction du client et obtenir ainsi un avantage concurrentiel», souligne Artur Fischer

[1] : LSE, Xetra, Euronext, Chi-X, Turquoise, BATS, Nasdaq OMX